Gugatan SEC Selesai, Escrow Kontroversial, & “Mimpi Korea”: Apakah XRP Akhirnya Sampai di Ithaca

🔑 Ringkasan utama

Gugatan SEC tuntas: Penjualan XRP ke publik bukan sekuritas, tapi Ripple membayar denda $125 juta dan setuju pada injunction untuk pola penjualan bergaya institusional.
Escrow drip: 55 miliar XRP dikunci sejak 2017; hingga 1 miliar dirilis tiap bulan, sisa di-escrow ulang. Pendukung menyebut transparan, pengkritik menyebutnya “QE kripto.”
Perdebatan blockchain: XRPL secara teknis blockchain, namun konsensus Unique Node List (UNL) membuat puris desentralisasi menyebutnya “DLT korporat.”
Utilitas vs fantasi: XRPL cepat dan murah, tapi riset independen menunjukkan >90% transaksi non-ekonomi. Koridor ODL ada, namun adopsinya tipis.
Obsesi budaya: Ritel Korea mengidolakan XRP, sering tanpa memahami escrow, konsensus, atau realitas adopsi.
Pertanyaan besar: Apakah XRP itu Ithaca dalam Odyssey—tujuan sejati—atau lampu hijau Gatsby—selalu dijanjikan, tak pernah diraih?

🗞 Kisah Utama — Sebenarnya Apa Itu XRP?

XRP lahir pada 2012 dengan janji besar: “pembunuh SWIFT.” Ripple Labs ingin menciptakan aset jembatan globaluntuk melumasi pembayaran lintas batas, mengganti model perbankan koresponden yang kikuk.

Alih-alih mining atau staking, XRP Ledger (XRPL) menggunakan sistem konsensus UNL (Unique Node List). Validator mengonfirmasi transaksi dalam 3–5 detik dengan biaya sangat kecil. Bagi Ripple, ini membuat XRPL adalah blockchain. Bagi para kritikus, model UNL—di mana server memilih set validator “tepercaya”—membuat XRPL lebih mirip jaringan permissioned dengan label kripto.

Lalu datang gugatan SEC (2020), menuduh Ripple mengumpulkan miliaran dolar lewat penjualan sekuritas yang tidak terdaftar. Selama lima tahun, XRP terkatung-katung di limbo regulasi. Pada 2025, pertarungan usai: kedua pihak mencabut banding, Ripple membayar denda, dan penjualan XRP ke publik dinyatakan bukan sekuritas.

Pasar bersorak. Harga melonjak, bursa melisting kembali, dan XRP Army mendeklarasikan kemenangan. Namun seperti di Odyssey Homer, mengalahkan monster bukan berarti telah tiba di Ithaca.

💡 Mengapa Orang Membeli XRP

Investor XRP—terutama ritel—melihatnya sebagai:

Lebih cepat dan lebih murah daripada SWIFT.
Ditakdirkan untuk perbankan.
Raksasa tidur yang menunggu “kejelasan regulasi.”

Model mentalnya sederhana: triliunan dolar bergerak lewat SWIFT setiap hari; jika bank mengadopsi XRP, permintaan meledak. Harga to the moon.

Namun ada ganjalan: SWIFT bukan penyelesaian, itu pesan. Penyelesaian tetap terjadi via rekening fiat, bank sentral, atau kelak CBDC. Agar XRP menjadi “jembatan,” ia butuh kumpulan likuiditas universal lintas mata uang—sesuatu yang belum diwujudkan Ripple.

💡 Cek Utilitas: Mimpi vs Data

Pro: XRPL menawarkan kecepatan, biaya rendah, tokenisasi, bahkan AMM native (aktif 2024).
Kontra: Studi independen menemukan >90% trafik XRPL non-ekonomi—tes ping, spam, atau transaksi kosong.

Escrow Overhang: Pada 2017, Ripple mengunci 55 miliar XRP dalam kontrak escrow, merilis hingga 1 miliar/bulan. Token tak terpakai di-escrow ulang, namun pengkritik menilai drip-feed ini terasa seperti tekanan jual struktural.

Apakah ada penggunaan? Ada—koridor ODL (Jepang→Filipina, SBI Remit ke Vietnam & Indonesia, Tranglo 25+ rute). Namun volumenya masih kecil dibanding arus triliunan dolar yang ingin digantikan XRP.

💡 Mengapa Haters Membenci

XRP punya basis pembenci paling vokal di kripto. Argumennya:

Sentralisasi: Kontrol Ripple atas escrow dan pengaruh terhadap validator membuat XRP anti-tesisdesentralisasi.
Adopsi mitis: Bank menguji, tapi tak menggelar skala besar.
Tergantung narasi: XRP pomp saat gugatan usai atau rumor merebak—bukan karena lonjakan adopsi.

Bagi mereka, XRP adalah fatamorgana—ledger cepat tanpa penumpang berarti, kereta peluru mengilap yang berputar tanpa tujuan.

💡 Mengapa Orang Korea Mencintai XRP

Di Korea, XRP lama menjadi salah satu koin paling banyak diperdagangkan. Mengapa?

Ilusi keterjangkauan: Harga lebih rendah dari Bitcoin/Ethereum, terlihat “murah.”
Kecocokan budaya: Masyarakat yang terobsesi kecepatan (KTX, KakaoPay) selaras dengan branding “transfer instan” XRP.
Hype influencer: Komunitas Telegram, YouTube, dan kafe Korea membingkai XRP sebagai “koin penyelesaian global.”
Faktor ketidaktahuan: Banyak investor ritel tak paham cara kerja XRPL atau escrow. Bagi mereka, XRP tiket menuju kaya, bukan hasil studi.

Terus terang: kebanyakan investor Korea bertaruh pada mimpi, bukan detail.

🔬 Opini Ahli

Brad Garlinghouse (CEO, Ripple): “Sudah berakhir. Kasusnya selesai.”
Stuart Alderoty (CLO, Ripple): Menekankan pentingnya kejelasan regulasi saat mengumumkan penyelesaian.
Sheila Bair (eks-Ketua FDIC): “Token yang terlalu bergantung pada cuaca politik berisiko jadi irrelevan.”
Eswar Prasad (Ekonom Cornell): “XRP berada canggung di antara Bitcoin dan CBDC—tak cukup radikal, tak cukup berdaulat.”
Peneliti Independen: “Sebagian besar transaksi XRPL non-ekonomi; narasi adopsi melampaui penggunaan nyata.”

🌟 Implikasi

Regulasi: Kejelasan gugatan membantu, namun adopsi tak bisa diundangkan.
Ekonomi: Kecepatan XRPL tak berarti tanpa likuiditas. Escrow drip menimbulkan overhang berkepanjangan.
Budaya: XRP Army, terutama di Korea, membuktikan narasi bisa memicu permintaan saat fundamental tertinggal.
Politik: Era pro-kripto ala Trump memberi angin, namun politik AS itu siklikal.

📝 Opini Editor

The Dream, The Drip, and The Dissonance

🏛️ Ekonomi Politik XRP

Sejarah mengajarkan: uang bertahan karena kepercayaan dan kekuasaan, bukan kecepatan. Denarius Romawi, dolar Amerika—berkuasa lewat imperium, bukan lama-cepatnya transaksi. Mimpi XRP bahwa kecepatan saja menumbangkan SWIFT adalah naif secara historis.

🎭 Escrow sebagai Teater

Rilis escrow Ripple adalah teater bank sentral: dapat diprediksi, ya, tetapi mengingatkan semua orang pada suplai yang membayangi. Drip koin bukanlah permintaan—itu QE dalam bayangan.

📖 Sastra tentang Kerinduan

Seperti lampu hijau Gatsby, utilitas XRP selalu ditangguhkan. Tiap kemenangan pengadilan, tiap relisting terasa seperti kemajuan, namun mimpinya kian menjauh. Seperti Odysseus, Ripple telah menaklukkan monster, tetapi Ithaca—adopsi nyata—masih jauh. Sebagian haters bahkan membayangkan XRP sebagai Icarus, terbang tinggi di atas sayap narasi yang mungkin mencair oleh matahari realitas.

🌍 Proyeksi Korea

Orang Korea membeli XRP bukan sebagai alat penyelesaian, melainkan cermin identitas budaya: cepat, ambisius, tangguh. Namun di balik narasi, ketidaktahuan merajalela—kebanyakan investor tak paham siklus escrow atau konsensus XRPL. Mereka berinvestasi dalam mitos keniscayaan.

⚖️ Verdikto CryptoQuibbler

XRP adalah paradoks: secara hukum dibenarkan, secara politik didorong, secara budaya dipuja—namun secara ekonomi belum terbukti. Bertahan hidup ≠ punya tujuan.
Kecuali Ripple mengubah narasi menjadi utilitas tak terelakkan, XRP berisiko menjadi Gatsby-nya kripto—megah dalam janji, miskin dalam substansi.

📘 Penjelasan Istilah Kunci

UNL (Unique Node List): Model kepercayaan validator; cepat tetapi semi-tersentralisasi.
Siklus Rilis Escrow: Ripple merilis hingga 1 miliar XRP/bulan; sisa di-escrow ulang.
ODL (On-Demand Liquidity): Koridor XRP untuk penyelesaian lintas batas.

🛬 Sumber

Reuters – “SEC ends lawsuit against Ripple, company to pay $125M fine”
Reuters – “Ripple Labs says it settles with SEC, will pay reduced $50M fine”
Cointelegraph – “SEC and Ripple drop appeals, ending years-long lawsuit”
XRPL.org – “Consensus Protocol”
Ripple Insights – “55 Billion XRP Locked in Escrow”
SBI Remit – “XRP ODL Payment Corridors”
arXiv – “Revisiting Transactional Statistics of High-Scalability Blockchains”
Bloomberg – “XRP rallies as lawsuit ends”
CoinDesk – “Exchanges relist XRP after clarity”
Cornell University – Eswar Prasad on crypto utility

Alt Texts (Indonesia, branding CryptoQuibbler):

Ilustrasi satir CryptoQuibbler tentang eksekutif yang mengelola brankas koin emas meluap di bawah gedung klasik, melambangkan sistem escrow dan rilis suplai Ripple.
Karya seni CryptoQuibbler tentang pelaut kuno yang mengemudikan kapal bermuatan koin bercahaya melewati monster laut, merepresentasikan XRP yang menavigasi ancaman finansial dan sistem global.
Konsep CryptoQuibbler tentang investor Korea berkumpul di pendopo tepi sungai, menatap perahu bercahaya di bawah langit malam Seoul—melambangkan pesona XRP sebagai mimpi yang jauh.

Search This Blog

Crypto Quibbler