1% TDS Diserang: CBDT India Membuka Pintu untuk Reformasi Kripto

🔑 Ringkasan Utama

Central Board of Direct Taxes (CBDT) India memulai konsultasi dengan pelaku industri mengenai kerangka khusus kripto, termasuk perubahan potensial pada 1% TDS dan aturan tentang kompensasi kerugian.
Inflasi mereda pada 2025, namun investor ritel masih menggunakan kripto untuk diversifikasi; India tetap menjadi pemimpin global dalam adopsi akar rumput, meskipun di bawah pajak ketat.
Akses & persepsi: Dominasi UPI dan bursa yang terdaftar di FIU membuat on-ramp mudah diakses, tetapi migrasi offshore sebelumnya dan skeptisisme RBI masih memengaruhi perilaku.
Konteks regional: Indonesia, Vietnam, dan Filipina menunjukkan adopsi cepat; Singapura/Jepang unggul dalam kejelasan regulasi — kesenjangan India adalah kepastian kebijakan.
CryptoQuibbler: Jika CBDT memangkas TDS dan mengizinkan kompensasi kerugian, India bisa membuka likuiditas domestik tanpa mengorbankan kepatuhan.

🗞 Kisah Utama

CBDT India secara resmi melibatkan bursa kripto dan peserta pasar lainnya untuk menentukan apakah hukum saat ini cukup atau undang-undang baru diperlukan, lembaga mana yang harus mengawasinya, dan bagaimana membuat struktur pajak lebih adil. Konsultasi ini secara eksplisit menanyakan apakah 1% TDS pada setiap penjualan terlalu tinggi, berapa tarif yang sesuai, dan apakah kompensasi kerugian harus diizinkan — isu inti dari eksodus trader India.

Narasi kebijakan: dari ancaman larangan ke tinjauan pragmatis.

2018: Pembatasan perbankan RBI mencekik jalur fiat untuk kripto;
2020: Mahkamah Agung membatalkan surat edaran RBI, membuka kembali akses;
2022: Undang-Undang Keuangan memberlakukan pajak 30% atas keuntungan + 1% TDS, tanpa kompensasi kerugian;
2023–2024: FIU menindak bursa luar negeri; Binance terdaftar pada 2024 setelah penalti; Coinbase terdaftar pada 2025;
2025: CBDT meminta industri bagaimana cara mengkalibrasi ulang rezim pajak.

Inflasi & perilaku rumah tangga. Inflasi turun tajam pada 2025 (angka terbaru sekitar ~2–3%), namun minat rumah tangga pada kripto tetap ada — kini bukan lagi sebagai lindung nilai inflasi, melainkan sebagai diversifikasi dan lindung nilai terhadap depresiasi jangka panjang rupee.

Akses & perjalanan pengguna. Dominasi UPI (miliaran transaksi bulanan) menormalisasi kebiasaan uang digital yang membuat kripto mudah dipahami, sementara pendaftaran FIU dari bursa besar memulihkan opsi domestik. Namun, 1% TDS telah mendorong aktivitas ke futures/derivatif dan platform luar negeri, sebuah distorsi yang kini diakui pembuat kebijakan.

Lensa regional. Chainalysis menunjukkan India sebagai #1 dalam adopsi kripto global akar rumput, dengan Indonesia (#3), Vietnam (#5), Filipina (#8) juga masuk peringkat tinggi. Peluang India: mempertahankan basis pengguna sambil memberikan aturan jelas dan dapat dipercaya seperti kerangka lisensi Singapura/Jepang.

👉 Kesimpulan: Langkah CBDT menandakan pergeseran dari penegakan keras ke regulasi terukur — ujian apakah India bisa menjaga pengawasan dan likuiditas tetap di dalam negeri.

🔬 Opini Ahli

Nischal Shetty, Pendiri WazirX/Shardeum: menyebut 1% TDS sebagai “skenario terburuk bagi industri.”
Sumit Gupta, Co-founder & CEO CoinDCX: berpendapat bahwa memangkas TDS ke ~0,01% akan membawa kembali perdagangan domestik dan tetap menjaga keterlacakan.
T. Rabi Sankar, Wakil Gubernur RBI: berulang kali memperingatkan bahwa kripto privat mengancam stabilitas keuangan, bahkan pernah menyebut larangan sebagai “pilihan paling bijak.” (Sikap ini ditegaskan kembali pada 2025.)

🌟 Implikasi

Untuk trader: TDS lebih rendah + kompensasi kerugian akan mengurangi friksi, menghidupkan kembali likuiditas spot, dan meningkatkan penemuan harga domestik.
Untuk bursa: Kepatuhan FIU ditambah reformasi CBDT dapat memulangkan volume dan menstabilkan model bisnis.
Untuk RBI & regulator: Aturan jelas mengurangi aktivitas bayangan, memungkinkan AML lebih efektif sambil hidup berdampingan dengan pilot e-rupee (CBDC).
Untuk persaingan Asia: Basis pengguna India yang masif + pajak yang dapat diprediksi bisa melampaui negara tetangga dengan aturan jelas tapi skala lebih kecil.

📝 Opini Editor

🎯 Dari disuasif ke desain: bisakah CBDT memperbaiki struktur insentif?

Arsitektur pajak India secara tidak sengaja menyingkirkan likuiditas — 1% TDS menghukum aliran frekuensi tinggi dan market-making, mendorong aktivitas ke luar negeri dan ke derivatif. Jika CBDT menurunkan TDS ke tingkat minimum yang menjaga keterlacakan (0,01–0,1%) dan mengizinkan kompensasi kerugian, buku domestik dapat dibangun kembali tanpa membutakan jaringan pajak. Ini bukan deregulasi; ini regulasi yang lebih baik.

📈 Inflasi rendah — mengapa kripto tetap lengket?

Dengan CPI mendingin pada 2025, narasi “hedge inflasi” memudar, tetapi daya tarik kripto sebagai diversifikasi dan proxy eksposur FX tetap kuat dalam budaya menabung yang menghadapi risiko depresiasi rupee jangka panjang. Keberhasilan UPI melatih konsumen untuk percaya pada dompet digital, menurunkan biaya transisi perilaku. Seperti dianalisis oleh CryptoQuibbler, ketenangan makro tidak membatalkan kurva belajar aset digital — justru mempercepatnya.

🏦 Skeptisisme RBI vs. realitas pasar

Sikap RBI — sering terang-terangan bermusuhan terhadap kripto privat — hidup berdampingan dengan UPI yang melonjak dan uji coba e-rupee yang berkembang. Ketegangan ini akan mendefinisikan 2026: CBDT dapat memungkinkan perdagangan; RBI tetap akan mengawasi risiko sistemik. Komprominya adalah visibilitas + pagar: on-ramp terdaftar FIU, kepatuhan travel rule, dan pembatasan leverage.

🌏 India vs. Asia: skala bertemu kepastian

Singapura dan Jepang menawarkan lisensi yang jelas, sementara India menawarkan skala dan adopsi akar rumput terdalam di dunia. Potongan yang hilang adalah kepastian: kode kripto yang dipublikasikan yang menyelaraskan ekspektasi pajak, FIU, dan RBI. Jika dilakukan, Delhi menguasai order book regional.

🧭 Putusan CryptoQuibbler

Konsultasi CBDT adalah peluang India untuk menukar teater politik dengan rekayasa kebijakan. Pangkas TDS, izinkan kompensasi kerugian, kodifikasikan kepatuhan FIU-first, dan India mempertahankan penggunanya di rumah — tanpa kehilangan kendali. Jika gagal, likuiditas akan terus mencari jalan keluar dari Delhi.

📘 Penjelasan Istilah Kunci

TDS (Tax Deducted at Source): Pajak yang dipotong pada setiap penjualan kripto (saat ini 1%); otoritas sedang meninjau tarifnya.
Kompensasi kerugian: Mengizinkan kerugian perdagangan mengimbangi keuntungan untuk tujuan pajak (saat ini dilarang untuk kripto).
Registrasi FIU-IND: Registrasi AML untuk penyedia layanan VDA; Binance terdaftar pada 2024 setelah tindakan penegakan.
UPI: Jalur pembayaran ritel real-time India yang digunakan oleh ratusan juta orang; jembatan perilaku menuju keuangan berbasis dompet.
CBDC (e-rupee): Pilot rupee digital RBI yang berkembang pada 2025 dengan lebih banyak peserta dan fitur.

🛬 Sumber

Reuters – “India reviewing crypto position due to global changes, senior official says.”
Economic Times – “RBI says banks can’t use its 2018 circular to ban crypto.”
Reuters – “Binance registers with India’s FIU to resume operations.”
FIU-IND Order PDF – “Penalty on Binance for PMLA violations.”
Reuters – “Coinbase registers with India’s FIU.”
Times of India – “CBDT asks stakeholders on regulation, compliance; VDA oversight in focus.”
Economic Times – “Does India need a new VDA law? CBDT asks crypto players.”
Chainalysis – “2024 Global Crypto Adoption Index (CSAO: India #1).”
TradingEconomics – “India Inflation Rate (2025).”
PIB (Govt of India) – “CPI components July 2025 (provisional).”
ET BFSI – “CBDC retail pilot crosses 60 lakh users; offline & programmable features.”
Economic Times (2022) – “The 1% TDS that has India’s crypto industry predicting chaos.”
Yahoo Finance (2023) – “CoinDCX: reducing TDS to 0.01% would bring trades back.”
Reuters (2022/2025) – “RBI Deputy Governor: cryptos akin to Ponzi; stance unchanged.”

Search This Blog

Crypto Quibbler