1% TDS Bajo Fuego: El CBDT de India Abre la Puerta a la Reforma Cripto

🔑 Lo Más Importante

• La Junta Central de Impuestos Directos (CBDT) de India ha iniciado consultas con actores del sector sobre un marco específico para cripto, incluyendo cambios potenciales al 1% TDS y reglas sobre la compensación de pérdidas.

• La inflación se ha enfriado en 2025, pero los inversionistas minoristas aún utilizan cripto como diversificación; India sigue siendo un líder global en adopción de base, incluso bajo una carga impositiva dura.

• Acceso y percepción: El dominio de UPI y los exchanges registrados en la FIU hacen que las rampas de entrada sean familiares, aunque la migración offshore previa y el escepticismo del RBI moldean el comportamiento.

• Contexto regional: Indonesia, Vietnam y Filipinas muestran adopción acelerada; Singapur/Japón lideran en claridad regulatoria — la brecha de India es la certeza política.

• CryptoQuibbler: Si el CBDT reduce el TDS y permite la compensación de pérdidas, India podría desbloquear liquidez doméstica sin sacrificar el cumplimiento.

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🗞 Historia Principal

El CBDT de India está involucrando formalmente a exchanges de cripto y otros participantes del mercado para determinar si la legislación actual es suficiente o si se requiere una nueva ley, qué agencia debe administrarla y cómo hacer los impuestos más equitativos. La consulta pregunta explícitamente si el 1% TDS en cada venta es demasiado alto, cuál sería una tasa adecuada y si se debe permitir la compensación de pérdidas — temas en el núcleo del éxodo de traders indios.

Narrativa política: de las amenazas de prohibición a las revisiones pragmáticas.

• 2018: Las restricciones bancarias del RBI asfixiaron los rieles fiat para cripto;

• 2020: La Corte Suprema anuló la circular del RBI, reabriendo el acceso;

• 2022: La Ley de Finanzas impuso 30% de impuesto sobre ganancias + 1% TDS, sin compensación de pérdidas;

• 2023–2024: La FIU reprimió a los exchanges offshore; Binance se registró en 2024 tras sanciones; Coinbase se registró en 2025;

• 2025: El CBDT consulta a la industria cómo recalibrar el régimen.

Inflación y comportamiento de los hogares. La inflación se ha moderado significativamente en 2025 (lecturas recientes cerca de ~2–3%), pero el interés de los hogares en cripto persiste — menos como cobertura inflacionaria hoy y más como un hedge contra la depreciación a largo plazo de la rupia y diversificación.

Acceso y experiencia de usuario. La ubicuidad de UPI (miles de millones de transacciones mensuales) normaliza los hábitos de dinero digital que hacen que el cripto sea fácilmente comprensible, mientras que el registro en la FIU de los principales exchanges restablece las opciones onshore. Aun así, el 1% TDS ha empujado actividad hacia futuros/derivados y plataformas offshore, una distorsión que ahora los responsables políticos reconocen.

Lente regional. Chainalysis muestra a India como #1 en adopción cripto global de base, con Indonesia (#3), Vietnam (#5), Filipinas (#8) también en el top. La oportunidad de India: mantener su base de usuarios mientras entrega reglas claras y confiables como los marcos de licencias de Singapur/Japón.

👉 Conclusión: El contacto del CBDT señala un giro de la disuasión brusca a la regulación calibrada — una prueba de si India puede mantener la supervisión y la liquidez en casa.

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🔬 Opiniones de Expertos

• Nischal Shetty, Fundador de WazirX/Shardeum: calificó el 1% TDS como “el peor escenario posible para la industria.”

• Sumit Gupta, Co-fundador & CEO de CoinDCX: ha argumentado que reducir el TDS a ~0.01% traería de nuevo las operaciones onshore y aún preservaría la trazabilidad.

• T. Rabi Sankar, Vicegobernador del RBI: ha advertido repetidamente que las criptomonedas privadas amenazan la estabilidad financiera, llegando a decir que una prohibición “es la opción más recomendable.” (Postura reiterada en 2025.)

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🌟 Implicaciones

• Para los traders: Un TDS más bajo + compensación de pérdidas reduciría la fricción, reviviría la liquidez spot y mejoraría la formación de precios domésticos.

• Para los exchanges: El cumplimiento con FIU más la reforma del CBDT podría repatriar volumen y estabilizar modelos de negocio.

• Para el RBI y reguladores: Reglas claras reducen la actividad en la sombra, permitiendo mejor visibilidad AML mientras coexisten con los pilotos de rupia digital (CBDC).

• Para la competencia en Asia: La base masiva de usuarios de India + impuestos predecibles podrían superar a pares regionales con claridad, pero menor escala.

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📝 Opinión del Editor

🎯 De la disuasión al diseño: ¿puede el CBDT arreglar la estructura de incentivos?

La arquitectura impositiva de India expulsó accidentalmente la liquidez — el 1% TDS penalizó los flujos de alta frecuencia y market-making, empujando actividad offshore y hacia derivados. Si el CBDT reduce el TDS a un mínimo que preserve trazabilidad (0.01–0.1%) y permite la compensación de pérdidas, los libros domésticos pueden reconstruirse sin cegar la red fiscal. Esto no es desregulación; es mejor regulación.

📈 La inflación es baja — ¿por qué el cripto sigue pegajoso?

Con el IPC enfriándose en 2025, la narrativa de “cobertura inflacionaria” se ha debilitado, pero el atractivo del cripto como diversificación y proxy de exposición FX se mantiene en una cultura de ahorro que enfrenta el riesgo de depreciación de la rupia a largo plazo. El éxito de UPI entrenó a los consumidores a confiar en billeteras digitales, reduciendo los costos de transición conductuales. Como analiza CryptoQuibbler, la calma macro no cancela el aprendizaje digital — lo acelera.

🏦 Escepticismo del RBI vs. realidad de mercado

La postura del RBI —frecuentemente hostil a las cripto privadas— coexiste con un UPI en auge y pruebas crecientes de rupia digital. Esa tensión definirá 2026: el CBDT puede habilitar el trading; el RBI aún vigilará el riesgo sistémico. El compromiso es visibilidad + muros: rampas registradas en la FIU, cumplimiento de travel rule y limitación de apalancamiento.

🌏 India vs. Asia: escala vs. certeza

Singapur y Japón ofrecen licencias claras, mientras que India ofrece escala y la mayor adopción de base del mundo. La pieza que falta es la certeza: un código cripto publicado que alinee impuestos, FIU y RBI. Si lo hace, Delhi controla el libro de órdenes regional.

🧭 Veredicto de CryptoQuibbler

Las consultas del CBDT son la oportunidad de India para cambiar el teatro político por la ingeniería política. Reducir el TDS, permitir compensaciones de pérdidas, codificar el cumplimiento FIU-first, y India retiene a sus usuarios en casa — sin perder control. Fallar significará que la liquidez seguirá esquivando Delhi.

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📘 Explicación de Términos Clave

• TDS (Tax Deducted at Source): Impuesto retenido en cada venta de cripto (actualmente 1%); las autoridades están revisando la tasa.

• Compensación de pérdidas: Permitir que las pérdidas comerciales compensen las ganancias para fines fiscales (actualmente prohibido para cripto).

• Registro FIU-IND: Registro AML para proveedores de servicios VDA; Binance se registró en 2024 tras sanción.

• UPI: Riel de pago minorista en tiempo real de India usado por cientos de millones; puente conductual hacia las finanzas digitales.

• CBDC (rupia digital): Pilotos de rupia digital del RBI en expansión en 2025 con más participantes y funciones.

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🛬 Fuentes

• Reuters – “India reviewing crypto position due to global changes, senior official says.”

• Economic Times – “RBI says banks can’t use its 2018 circular to ban crypto.”

• Reuters – “Binance registers with India’s FIU to resume operations.”

• FIU-IND Order PDF – “Penalty on Binance for PMLA violations.”

• Reuters – “Coinbase registers with India’s FIU.”

• Times of India – “CBDT asks stakeholders on regulation, compliance; VDA oversight in focus.”

• Economic Times – “Does India need a new VDA law? CBDT asks crypto players.”

• Chainalysis – “2024 Global Crypto Adoption Index (CSAO: India #1).”

• TradingEconomics – “India Inflation Rate (2025).”

• PIB (Govt of India) – “CPI components July 2025 (provisional).”

• ET BFSI – “CBDC retail pilot crosses 60 lakh users; offline & programmable features.”

• Economic Times (2022) – “The 1% TDS that has India’s crypto industry predicting chaos.”

• Yahoo Finance (2023) – “CoinDCX: reducing TDS to 0.01% would bring trades back.”

• Reuters (2022/2025) – “RBI Deputy Governor: cryptos akin to Ponzi; stance unchanged.”